首日"开门红"为2017年的A股开了个好头，但这并不意味着A股2017年就会红红火火。其实"开门红"也有大"门道"，有"同"也有"不同"。

　　一方面，存量博弈趋"同"。由于机构年底结账、还旧等新，公募、私募基金排名基本已成定局，年底前"刀枪入库"，2016年底资金面较紧张，银行间质押回购利率明显抬高，"钱紧"也传导至A股，使得2016年底A股成交额降至"冰点"，2016年12月29日沪市成交额降至1500亿元下方，为1499.19亿元。元旦过后银行理财产品到期的偿付压力缓解，流动性紧张的环境预计会改善，但A股存量博弈格局并未打破，昨日沪市成交额为1598.87亿元，依然处在阶段地量水平。

　　另一方面，与2016年年初的市场环境大不相同。2016年年初的熔断打乱了市场运行节奏，几乎奠定了A股全年的低迷大行情。当时汇率大幅波动、减持潮密集出现，高估值"挤泡沫"，一系列事件的密集爆发造就了2016年初千点下跌，随后的市场运行中，这三大因素一直困扰着A股，这也是行情难有起色的一个重要原因。不过2017年A股的大环境出现改观，小盘成长股在经历了2016年下半年以来的大幅下跌后，高估值泡沫逐步被挤掉，风险已集中释放；人民币经历大幅波动后，逐步出现企稳迹象；经历了12月份的解禁潮后，2017年一季度解禁压力已小了很多，相应的减持压力也有限。