从5月10日至今，上证指数已经横盘缩量调整了14个交易日，时间不算长，但也不算短。本周，上证指数虽然也是大致在2850与2780之间的水平甬道内横盘震荡，但是其波动的顶部在逐步降低，而底部没有逐步抬高。

　　何时见底不重要？

　　上证指数到底了吗？前海开源基金首席经济学家杨德龙在近日表示从目前基金销量、A股成交量、沪深300估值的情况看，股市已经具备底部特征，目前的A股的位置和前几年2000点的位置差不多。

　　火山财富记者发现，2007年10月16日上证指数在6124点见顶之后的漫漫熊途中，于2008年9月16日才第一次触及2000附近点，但并未在2000点站稳支撑，而是在之后在9月18日于1800附近才站稳支撑并触底反弹。一个多月以后，上证指数在10月28日1664.93点寻到历史大底。上证指数从6124点下落至1664点历时一年零12天，跌幅62.82%。

　　另外，上轮熊市中上证指数第一次触及2000点的2008年9月16日，与上证指数最后一次触及2000点的2014年5月21日，时间相隔5年零5个月以上。并且，在此期间上证指数不但触及了1664这个历史大底，还触及了1849等多个阶段性大底。

　　可见，无论在时间上，还是在空间上，大跌到历史大底部都有很大的幅度。

　　从去年6月12日上证指数在5178.19点见顶，至今年1月27日2638.30这个大跌以来的目前最低指数点位，上证指数跌幅为49.05%，历时7个月零15天。此外，今年1月26日上证指数触及2800至今才4个月。而如果像某些专家说的那样股市现在见底了，那么这种磨底的空间和时间幅度，未必也太小了些？

　　磨底依然是常态

　　上证指数目前已经连续两周为小十字星。十字星代表多空双方力量暂时处于均衡的临界点，投资者对于十字星一般是处于谨慎状态。因为，随着时间的推移和消息面的变化，临界点结束之后的必然是多空搏杀的一方取胜。言下之意，十字星虽然时间的推移，后面必然是变盘---继续下跌或反弹向上。值得注意的是，上证指数本周的成交量已经很低，排名大跌以来的每周成交量第三低。仅此次于去年9月的最后两周的成交量。

　　可见，上证指数目前处于成交低迷，并在多重均线的夹打中，在没有外部事件的强力冲击，一时半会也难以结束目前这种微幅横盘的局面。

　　上证指数周K线图

　　此外，从点位上看上证指数上方压力重重，例如2850点是前期一个重要支撑点位，现在这个重要支撑点位跌破之后就变成了重要压力点位。而在往上就是2900关键点位以及跳空缺口。这或许就是上证指数从本月10日之后屡次下跌都得到有效反弹的原因所在。

　　因此，时间放远一点，即便大盘后续期向上反弹，那么能不能有效突破2850、2900、3000点还需投资者谨慎观察。而如果大盘后续期继续向下寻底，那么投资者可以寻找上证指数跌至5年均线、2700等关键点位的机会。

　　寻找板块结构性机会

　　上证指数是以权重蓝筹股为主的股票组合成的指数，大蓝筹权重股目前估值不算高，但它们在短期内一时半会儿暴涨暴跌的概率也不大。因此需找结构性的板块行情机会就显得尤为重要。结构性的行情机会，一方面要从实体经济基本面去找，例如新能源汽车相关产业，在过去一段比较长的时间内停留在概念产品阶段，而如今年报、一季报等数据显示一些设计新能源汽车相关产业的上市公司业绩表现相当不错。这就值得投资者思考，这类经济新兴产业的上市公司股价上涨是属于资金拉抬炒概念，还是估值较低业绩成长性股票？

　　另一方面，结构性行情机会可以从经济周期性规律去找，比如尽管从整体经济处于增长减速期的低迷期，但有些行业是逆周期增长的，例如文化娱乐业、日常消费品行业。还有就是结合大盘板块行情的轮换，比如：一轮牛市至熊市，有些板块先涨，有些板块后涨；有些板块属于防御型抗跌股票，例如低估值股票，有些股票属于进攻型价格弹性较好的股票，而一个板块估值过高之后，主力资金会寻找下一个投资洼地。或许如果市场，连外行也大谈特谈股票投资机会，那么牛市就到头了；反正，如果一个市场没有专家喊大反弹，那么熊市也就可能到底了。