概念股炒作行情兴起的现象表明市场的风险偏好正在逐步修复。基于此判断，部分基金经理认为以防御为主的价值股将会相对缺乏表现。不过当前市场既不会是2009年的周期股独秀，也不会是2015年四季度的成长股独秀，A股若继续反弹，可能使得热点轮动加快的同时，个股两极分化的局面也将更为凸显。

　　概念股炒作行情兴起的现象表明市场的风险偏好正在逐步修复。基于此判断，部分基金经理认为以防御为主的价值股将会相对缺乏表现。不过当前市场既不会是2009年的周期股独秀，也不会是2015年四季度的成长股独秀，A股若继续反弹，可能使得热点轮动加快的同时，个股两极分化的局面也将更为凸显。

　　资金做多意愿增强

　　随着近期市场的反弹，A股市场似乎重新出现类概念股活跃的情况。虽然概念炒作风险不小，但也说明了当前市场风险偏好的变化。而仅仅在一个半月前，投资者对中小市值概念股，还闻之色变避之不及。

　　概念炒作的盛行显然需要建立在市场情绪良好的基础上，而当下机构投资者对市场反弹较为乐观的预期使得资金在炒作概念股时获得了表演的舞台。南方基金的基金经理吴剑毅认为，将经济增长目标下调到6.5%，同时将M2的目标从去年的12%提高到了13%，财政赤字占GDP比例由2.3%上调到3%，这一系列数字的调整将给后续的政策刺激留出一定的想像空间。吴剑毅同时也强调，货币政策进一步宽松的空间是相对有限的，但相比之下财政刺激还有比较大的空间，这也体现了将实行积极的财政刺激的一个方向。

　　“股市经历前期大幅调整之后，一些优质股票估值已处在较为合理区间。”上述基金经理强调，产业资本积极举牌前期暴跌标的说明了问题，A股不会出现没有底线的暴跌，这使得当前市场具备全面反弹的机会，他认为当前的股票市场上应该说机会非常多。

　　前海开源基金公司投资决策委员会人士在3月12日正式宣布前海开源旗下基金全面做多是机构投资者策略变化典型。事实上，前海开源基金是当前A股机构投资者全面做多最早的一家。前海开源基金公司投资决策委员会主席王厚琼向《上海证券报》表示，目前公司已经从原来的防御为主的策略转变为积极的进攻策略，初步判断市场将出现一波中级反弹行情，基金仓位上将更为灵活主动的布局这波中级反弹，由于是战略性机会，因此大市值股票和小市值股票都存在机会。具体的品种看，公司认为需要紧密关注业绩出现拐点的品种、长期表现均匀增长的这两类股票机会，从行业上看具有业绩支撑、符合国家政策支持的品种。

　　上述人士强调，影响市场的唯一真正利空只剩下恐慌本身了，尤其是几次抄底失败之后亲身经历者之间传播的恐慌，对真正的价值投资者和机构投资者而言，这是难得的战略性介入机会。“从行情性质看，这次预期中的上涨不同于前两次3500-4100点和2850-3600点的技术性反弹，而是中级战略性反弹，是对5178点下跌到实际2500点的总反弹。”前海开源基金公司认为，预计这会是去年6月份以来上涨幅度最大、领涨板块最合理、持续时间最长、参与度最强的上涨行情。