周五逆回购操作如期延续。据央行公告，4日，央行以利率招标方式开展500亿元7天逆回购，利率持平于2.25%。至此，降准首周公开市场单周净回笼8400亿，创春节后单周净回笼量新高。

　　从降准后的公开市场操作思路来看，央行维持资金面松紧适度。在“空窗”了2期后，随着逆回购到期量的增加，连续2个交易日开展适度规模的逆回购。

　　周五公开市场到期量3900亿，今日单日仍实现净回笼3400亿，全周尽管净回笼量创下了节后新高，但由于有降准“补水”，因此资金面情况较为稳定。

　　截至记者今早发稿时，1月期限以内的质押式回购利率全线下行。其中，隔夜回购加权平均利率报1.91%，较前日下跌了4个基点；7天回购加权平均利率报2.26%，较前日下跌了2个基点。

　　下周一将迎来的准备金调整日，银行人士预计存在一定资金上缴压力。东莞银行金融市场部分析员余缘波预测，下周一是存款准备金上缴时点，预计此次存款准备金上缴规模超过2000亿。

　　展望3月，业内人士称，此次降准后，总量宽松节奏料放缓。但央行仍会综合运用多种货币政策工具且不断完善利率走廊建设，3月流动性有望宽松有度，维持一定的紧平衡。

　　兴业经济研究咨询昨日指出，短期内，受信贷、汇率以及房地产等因素的制约，总量宽松节奏放缓是大趋势。虽然3月再次降准的可能性不大，但在央行平滑流动性波动的工具箱不断完备、利率走廊调控机制逐渐完善的大环境下，对于3月的流动性无需过度担忧，紧平衡为主旋律。