二是房价快速飚升，不仅会让房地产泡沫越吹越大，更是会使得进入住房市场的购买者越来越少，购买住房者分化越加严重，即最后只剩下住房的投机投资者在市场，因为绝大多数住房消费者根本就没有支付能力进入这个高房价的市常同时，已经制定了近十年的《不动产登记暂行条例》已经由国务院签署，将于2015年3月实施。该条例的制定不仅是房地产税征收的基础性制度，预示未来持有住房的成本增加，也警示公职人员不敢持有太多的住房。特别在当前反腐进一步深化的情况下，公职人员更有可能在条例实施前把已经持有的住房脱手，否则容易惹火烧身。在这种情况下，国内整个住房市场供求关系将发展很大的变化。一边是住房供给严重过剩，一边是住房需求全面减少。

　　三是当房价越推越高后，国内许多城市的住房市躇本上成了一个投机投资为主导的市常购买住房者目的并非是个人使用，而是希望以更的价格卖出。在前十几年，在不合适的住房政策推动下，国内住房市场的赚钱效应十分明显，即只要购买了住房就一定赚钱。所以投资者都涌入住房，住房成了最好的投资工具。在这种情况下，当然房地产市场的价格会越推越高。进入市场购买者越来越分化，最后剩下少数住房投机投资者。但是，最近的情况发生了很大变化，即2014年住房市场周期性调整让预期全面逆转，投资者开始开始感觉到住房投资面临的巨大风险，再加上近一二个月国内股市出现前所未有的狂热，股市指数飚升，已经低迷了7年多的股市又显示出强烈的赚钱效应。这就使得已经进入及准备进入住房市场投资者纷纷转向股市。而一个以投资者为主导的住房市场，当前投资者纷纷转向股市时，房地产市场的需求不仅会急剧下降，而且可能完全消失。再加上当前国内股市投资也可以通过杠杆化的方式进行。在这种情况下，房贷新政想刺激投资者进入住房市场并非容易了。

　　四是对于国内房地产企业来说，在企业融资方面将面临着几个方面夹击。一则从国际市场来看，美元强势不仅会让已有的2万多亿美元的债务(多以为房地产企业持有)债务成本增加，也紧缩了国内房地产企业再次出外融资渠道。二则由于房地产市场的周期性调整，不仅会让房地产企业销售全面下降，流动性风险增加，也会让国内正规的金融机构对房地产企业贷款更为谨慎甚至于收缩。三则由于早几年房地产的暴利，房地产企业不在乎进行高成本融资。当影子银行这些高成本的资金进入房地产业之后，在房价上涨时，房地产企业不用担心融资成本高低，但当房价在下跌时，房地产企业融资成本过高，也有可能成为打垮房地产企业的最后一根稻草。在这样的情况下，房地产企业的资金面会比以往会更紧。最近一些房地产企业信贷违约及跑路，都是由于资金链出了问题。信贷违约可能成2015年房地产企业的常态。

　　也就是说，2015年国内住房市场不仅不可能软着陆，而且存在的风险可能越来越高。因为住房投资者已经转向了股市，住房市场的预期更是会逆转，周期性调整更是会深化。在这种情况下，不仅在于房地产业本身面临着困境，而且会影响其他行业及整个经济。政府及投资者对此要有所准备。