9月看市：股市的考验才刚刚开始

http://hot.online.sh.cn 2014-09-23 10:26 稿件来源：中国首席经济学家论坛

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图2

　　一来，经济增速仍将低迷。8月经济增长减速背后，天气也是一个原因。今年8月较往期更加凉爽的气候降低了防暑降温的用电需求，一定程度上压低了发电量增速。不过，居民用电在整体用电量中占比仅有约15%。而8月工业用电的增速下滑也相当显著。因此，即使气候是一个扰动因素，其影响也不会太大。

　　而8月投资所面临的融资瓶颈再次收紧，令投资(尤其是地产投资)再次超预期下滑。在加上从30个城市地产日度销量数据来看，一二线城市地产销量在前几周反弹之后又再次大幅滑坡，重现低迷状态。这些因素让笔者相信，9月的宏观数据也不会太好看。以月度数据推算，3季度GDP增速应该下滑至7.0%附近，很难说在“7.5%左右”了。

选稿：张莹

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