资金面为市场提供保障

    从以往情况看，每到季末考核时点，国库现金定存通常比较抢手，但近日却有所不同。本月26日招标的3月期的国库现金定存中标利率仅为3.80%，创下了20多个月的新低。当日，央行不仅果断暂停2月中旬以来持续的正回购，也通过国库现金定存向市场注入资金500亿，令6月末的流动性预期越来越好。这为A股的流动性提供较好的保障。

    从近期公布的各类经济数据看，大部分已获改善，这必然需要资金面给予保障，以巩固之前微刺激成果，并继续获得新的成果。基于这一逻辑，我们不难得出降准、降息的预期依然存在这样的预期。从以往经验看，只要市场有预期，其发生只是时间问题。众所周知，只要没有钱荒，股市单边下行的可能性就变得很小，特别是当前A股估值相对较低的情况下，行情下行空间更是受到极大压缩。

    另外，经济基本面对A股支撑也在进一步加强。内需逐步回升，投资和出口正在不断改善，特别是从近期各地方出台的相关政策看，投资力度明显加强。汇丰中国制造业采购经理指数(PMI)初值50.8，好于市场预期，今年以来首次重返50以上，无疑给市场吃下了定心丸。

    市场运行进入新模式

    不管是新股上市，还是资金面，似乎都在支持A股上行。不过，笔者还是想提醒一下，其实，这并不意味着市场将迎来波澜壮阔的大涨行情。因为央行时刻控制流动性的适度投放、遏制资金空转已成常态。因此，市场仍然会保持一种相对平滑的走势。尽管重心不断上移，但赚钱依然是一门技术活。

    其实，2000点已成为投资者几乎一致认为的市场底，指数在2000点附近运行的时间有两年左右。虽然这一区域被投资者认为是底部，但实际情况是能赚钱的个股仍旧较少。关键问题在于市场的运行模式发生变化。在政策的引导下，各行各业都在转型，A股也不例外。伴随着转型和新事物兴起，A股上述相关的概念股也是此起彼伏，苹果、特斯拉(新能源汽车)、机器人、在线旅游、在线教育等等与新兴经济有关的概念股，在某些时间内涨幅惊人；相比之下，传统行业只要墨守成规，仍然是死水一潭。这不得不引起我们的注意，即投资者应打破看指数买股票的传统思维，指数涨个股不一定涨，而指数跌未必没有机会。

    这批新股有望给市场指明方向。从逻辑上讲，这次能上市的新股都不会是传统意义上的行业。即便是传统行业，也一定是注入了新经济血液。对于代表新兴行业的企业，或者由传统行业转型到新兴行业的企业，它们中的佼佼者必定会受到市场的追捧。

    操作上，投资者应忽略大盘指数，将重心放在个股。显然，近一年来，在大盘指数没有大作为的情况下，个股活跃度不亚于牛市。以2013年为例，上证指数下跌6.75%，创业板指数却上涨82.73%，不少创业板个股涨幅均以倍数计。这其实就是提醒投资者改变传统思维模式，紧紧把握社会发展趋势，关注身边的新生事物，或许机会就在这里。