试错机会已不多

    与手游概念股普遍受到市场热捧不同，宝利来股价仅在投资掌娱天下的消息正式公布前一交易日出现暴涨，之后便进入下跌通道，一路从11元跌到8.2元附近。“二级市场走势和公司之前的预期大相径庭，实际控制人为此很不开心。”知情人士表示，为了复牌后二级市场股价下跌的事情，宝利来实际控制人文炳荣对公司管理层发了脾气。

    宝利来实业入主“000008”之后，十多年来公司都未找到可持续发展的主业。大股东资产在2012年底刚刚成功注入，如今的宝利来却又面临严峻的经营挑战，不得不寻找新的利润点。“我们也建议老板，应该先踏踏实实做好一个业务，以重塑上市公司的资本市场形象。”宝利来一位管理层成员表示，股价最终是要靠业绩支持的，如果现实与预期差距太大，会严重打击投资者信心。

    公开资料显示，2012年3月宝利来推出发行股份购买资产预案，拟注入大股东宝利来实业的五星级酒店资产。交易完成后，宝利来实业对宝利来的持股比例由23.15%上升到62.71%。相较于获得增发股份6.91元/股的价格，大股东宝利来实业不但实现了酒店资产证券化，还在不到2年的时间内获得了最高近250%的浮盈。

    然而，2012年12月刚刚成功注入的酒店资产，在2013年就出现业绩大幅下滑。宝利来2013年实现净利润2,275.80万元，仅实现盈利预测的51.20%。为此，宝利来发布了2013年度未能完成盈利预测的公开道歉公告。

    一位匿名的公司内部人士透露，行业变化只是宝利来业绩下滑的原因之一，宝利来酒店业务真正的“冬天”将出现在2014年之后。“宝利来国际大酒店位于深圳宝安机场原航站楼附近，往来商旅是酒店重要客源之一。”该人士指出，随着深圳新航站楼的启用和老航站楼的停用，宝利来国际大酒店到乘机地点的距离大幅增加，“更重要的是，新航站楼配套的五星级酒店计划今年营业，这将严重分流宝利来的客源。”

    据了解，增资掌娱天下消息公布后股价的反应，让宝利来内部对于投资手游行业也产生了一定的意见分歧。“一定程度上讲，投资手游多少有点”搏“的意味。”接近宝利来的人士表示，公司账上有2亿元左右的资金，除去一期支付给掌娱天下的6000万元，公司还有近1.5亿元。“但是，无论是再寻找新的投资项目，还是继续投资互联网行业，留给公司”试错“的机会已经不多了。”