福建顶点软件股份有限公司近日在证监会披露了招股说明书，不过公司对税收优惠的严重依赖、重要客户充当保荐商以及募资过多用于购买房地产还是令投资者对顶点软件的IPO前景心存疑虑。

    三成业绩靠税收优惠

    顶点软件招股说明书显示，公司2011年~2013年实现的归属于股东的净利润分别为3907.75万元、4082.56万元、4825.86万元，2012年和2013年的业绩增幅分别达到4.47%、18.21%。

    虽然从财务数据看，顶点软件在2013年保持着净利润的加速增长，但其业绩却含有较大“水分”。招股书显示，得益于被认定为“2013-2014年度国家规划布局内重点软件企业”，公司在2013年享受10%的企业所得税税率优惠，而在2011年和2012年公司则因为高新技术企业的身份享受15%的企业所得税税率优惠，依据上述税率，2011年~2013年，顶点软件税收优惠分别为1282.52万元、1126.94万元、1688.57万元，税收优惠占利润总额比例为26.22%、21.39%、29.33%。

    长城证券投资顾问龚科认为，考虑到顶点软件在获得大量税收优惠的背景下，2013年的业绩增速不过18.21%，明显低于竞争对手金证股份(53.59%)、恒生电子(61.8%)的业绩增速，投资者需对未来业绩走向保持高度关注。