(2005年至今非农新增就业月度变化情况单位千人)

　　除了伊拉克局势，本周市场关注焦点无疑是美国时间周三的美联储FOMC会议结果。

　　外界预期美联储会继续将其每月购债规模缩减100亿美元。金融市场将仔细倾听有关美联储何时开始升息的“蜘丝马迹”。

　　北京时间周四02:00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将宣布利率决定，并发表政策声明。北京时间周四02:30，美联储主席耶伦(Janet Yellen)将召开新闻发布会。预计FOMC的声明中将会提到今年第一季度的经济下降只是意外，通胀触底回升，这将给与美联储撤出购债计划更多的信心。

　　本月初，欧洲央行开闸放水，削减主要利率指标，甚至祭出负存款利率，但此后欧元下跌幅度有限，整个金融市场的走势都颇为震荡，对于不少交易员而言，从更长的角度看，目前无论是伊拉克还是乌克兰的局势，都可能只是市场波动的昙花一现，而唯有美联储政策，才是未来市场走向的真正决定性因素。

　　著名经济学家Tim Duy在自己最新的文章中对本次FOMC会议结果做出了前瞻，其中有几幅图特别值得大家注意。

　　第一张图显示了官方失业率(红线)与经济学家预测的“自然”失业率(蓝线)之间的关系，后者表示如果经济在全速运行时的失业率。当官方失业率越靠近自然水平，美联储越不倾向于推宽松的货币政策，因为当就业充分的时候，雇员有更多的工资谈判权，通胀可能上升。

　　英国《金融时报》认为，此次议息会议上，美联储将下调经济政策预估和失业率预期。3月份，美联储曾将今年美国经济增长预期定为2.9%，失业率预期定为6.2%。但是经济增长率的目标恐怕难以如愿，而失业率在5月已经达到6.3%，比美联储预期下滑节奏更快。因此，《金融时报》估计，美联储将在本次会议中下调2014年经济增长预期至2.5%以下，年底失业率则将调整至接近6%的水平。

　　摩根大通经济学家Michael Feroli也表示，鉴于失业率已经在5月达到了6.3%，18日将公布的失业率预期可能会以“5”开头。

　　下一张图显示通胀与美联储目标之间的关系，同样可以看出显示数据与美联储的目标越来越接近，这意味着美联储可能对宽松货币政策的意愿减弱。

　　不过，工资增长的幅度还维持在低位，因为美联储会坚持“低工资增长意味着就业并不充分，且没有通胀，”的观点足够长时间，Tim Duy预测首次升息的时点可能在2015年下半年。