政策市决定证监会必须对指数的运行承担管理职责，对市场的稳定承担管理职责，对上市公司的经营承担管理职责，管理的手段就有数量工具和政策工具的区别，相当于货币政策中的手段一样，总量控制是其中应有之义，证监会两任主席，两次召集新股发行改革座谈会，水皮均力谏证监会强化总量管理，不但要对融资总额有一个明确的管理，对个股融资总额也必须有一个总量的管理，中国股市存在的问题是总体融资能力不足，而个股融资过度，“三高”的产生就是放任自流的结果，市场化改革决不是取消宏观调控，这一点证监会一直没有引起足够的重视，现在亡羊补牢，为时未晚。

    数量工具的运用并非简单的行政干预，更不是计划经济，而是划线，没有规矩，不成方圆。同时，这样的信号还可以打消投资者对注册制的误解，毕竟有不少人认为，取消审核制就是取消管理，什么公司都可以一哄而上，IPO从此永无宁日，证监会通过100家告诉大家，这种担心是没有必要的。

    “5·19”盘中砸破2000点，金融股“功不可没”。其中民生银行的表演尤其引人注目，这家中国唯一的民营银行本来已经是银行股中硕果仅存的没有破净的股票，但是开盘伊始就遭遇猛烈做空，收盘下跌超过3.39%，净资产7.49元的股票股价仅有7.42元。动态市盈率才4.10倍，这是中国最好的银行遭遇的命运，而早在2012年底，民生银行也面临过一轮AH股的做空，股价最低甚至被打到5.39元，套用今年一季度的业绩，动态市盈率才3倍不到，在这样残酷的恶意冲击下遑论什么市值管理是不是有点幼稚，与虎谋皮？

    “5·19”行情是什么行情？

    “5·19”行情本身就是在市况恶劣的背景下，政策面发动的估值修复行情，15年过去了，中国股市依然没走出政策市，既然没走出，那么就用好政策，让政策发挥应有的作用，提振市场的信心，修复被破坏的估值体系，让这个市场能为实体经济提供可持续发展的正能量。证监会选择在“5·19”开这个会，意义也许正在于此。