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   大股东接盘玩转概念 杠杆融资手法娴熟

　　并购重组风潮再起，不少业绩悲惨、债台高筑的上市公司通过资产重组来“延年益寿”，公司股价也因此水涨船高。有意思的是，这些借道复活的企业被接盘之后往往成为大股东进行资源整合、资产置换的运作平台，主营业务及内部架构发生翻天覆地变化，再度包装的上市公司则开始涉及多个新兴题材概念而重新获得市场认可。

　　以当代东方为例，4月15日公司披露非公开发行预案，拟募资不超过25亿元用于收购东阳盟将威影视文化公司100%股权并对其增资等项目，因涉及文化传媒及影视投资题材，公司股价次日复牌后以涨停开盘并遭游资疯抢，当天创下历史成交天量纪录。去年，当代东方子公司则宣布联合辽宁广电开展数字电视业务，公司股价开始启动上涨。资料显示，当代东方前身是以水泥业务为主的*ST大水，2010年通过股权收购后开始转变经营范围，进军文化产业。无独有偶，曾经营家电业务的伊立浦去年被大股东梧桐翔宇接盘后开始对外声称，将转向航空产业布局，股价持续逆市攀升；而热衷收购矿产资源的西部资源4月18日宣布拟定增募资36.18亿元收购四家新能源汽车产业链公司，复牌后股价出现“一”字涨停。

　　在业内人士看来，这些起死回生的上市公司股权转换背后实际上存在明显资本运作的痕迹，从其操作手法中可看出端倪。

　　深圳某私募人士分析，一些上市企业虽然濒临破产边缘，但其资产和负债关系相对简单，壳资源干净，大股东接手之后通过资产注入后，对公司重新进行定位和包装从而运作上市公司的股票，相比二级市场上的速战速决，如今资本更看重对公司控制权的牢牢把握。这类先控股再注入资产的方式，实际上正是可以避免对控制人在股权交易的审批程序上可能出现的质疑，进而完成资本方自身的产业布局。