财经分析

    银行要让百姓知道钱投到哪儿去了

    每到季末或者年末，银行通过发行高收益理财产品揽储的招数就会卷土重来。而这些高收益理财产品的募集资金究竟投向何方，往往经过银行和第三方机构的层层包装，让普通投资者摸不着头脑。

    记者曾在某股份制银行网点咨询一款预期收益率为5.2%的理财产品，网点经理告诉记者：“募集资金投到哪里很复杂，但一般来说肯定能达到预期收益。”类似的情况并不少见。

    此次银监会要求银行明确理财业务的具体资金去向，并充分披露有关信息。即使是和“天书”一样难懂的理财产品说明书，银行也要做到向消费者披露自己的钱最终到哪里去了。

    银监会8号文其实在3月25日已经发布，但直到昨天才在媒体的关注下成为大盘杀手。普益财富研究员肖芳认为，这一方面是因为银行理财市场近几年来的爆发式发展已经引起媒体和社会民众的广泛关注；另一方面，关于监管层要整改银行理财市场的风声自2012年7月份就已传出，监管靴子的最终落地符合市场预期，同时也容易被过度解读。

    8号文中界定的非标准化债权资产，就是“资金池”运作模式下的非保本浮动收益型产品的最主要投资对象，这类资产往往是理财产品获得高收益的主要来源。

    值得注意的是，由于期限在一年以上的理财产品的占比很小，到2013年上半年，非保本浮动收益型产品的存量“资金池”就基本可自动消化。只要新设的非保本浮动收益型产品采取“一对多”或者“多对一”模式运作，就可以实现单独管理、单独建账和单独核算，就自然符合第8号文的规定，不受2013年底前要完成风险加权资产计量和资本计提的约束。

    肖芳同时指出，此法规实质就是倒逼银行理财业务转型，而不是封杀或封堵理财业务的发展。