关键词三:保本基金
所谓保本基金,是指在基金产品的一个保本周期内(一般是3年),投资者可以拿回原始投入本金,但若提前赎回,将不享受优待。这类基金对于风险承受能力较弱的投资者,特别是在目前股市走势不确定的情形下,是一个很好的投资品种,既可保障投资本金的安全,又可参与股市上涨的获利,具有特定的优势。
保本基金经常使用一种动态投资组合保险技术(CPPI)实现保本,方法是将大部分资产投入固定收益证券,以保证保本周期到期时能收回本金,这在当前债市回暖、存款利率较高但相对稳定的条件下尤为有利;同时,将剩余的小部分资金(安全垫)乘以保本基金的一个确定的放大倍数投入股市,以博取高收益。
这样,如果股市上涨,保本基金按照放大倍数计算出的投资股市的资金会增加,从而增加基金的投资收益;相反,当股市下跌,CPPI计算出的投资于股市的资金量会减少,基金会将一部分资金从股市转移至风险较小的债券市场,从而规避股市下跌风险,保证基金总资产不低于事先确定的安全底线。
(作者系工商银行上海市分行金融理财师)