■东方证券：

　　威海广泰（002111）

　　迎来发展的拐点

　　投资要点：近年来，公司在消防车业务、军工业务、海工业务方面进行了有效拓展，并取得了一定成效。长期来看，我们认为公司正在突破发展瓶颈，迎来发展的拐点。

　　空港地面设备业务进入景气攀升阶段，我们预计未来3年我国飞机起降架次同比增长5%左右；同时，公司空港地面设备出口将保持较快速发展。目前我国消防车需求仍具有较大缺口，特别是高端消防车领域。我们预计2011年-2013年间公司消防车业务将保持45%左右的年均复合增长率；同时公司消防车业务盈利能力稳步提升。

　　我们看好公司军品业务的发展前景，预计将成为公司的又一项重要业务。目前公司已经与国际知名油服公司达成初步合作意向，预计该业务将在2011年取得一定进展。

　　投资评级：预计未来3年业绩符合增长率达41%，给予2011年业绩45倍市盈率，对应目标价为28.80元，首次给予公司"买入"评级。