株冶与水口山同业竞争，内部重组板上钉钉

　　股价：18.24

　　市盈率：608

　　所属集团：

　　中国五矿集团公司

　　集团其他上市公司：

　　五矿建设等8家上市公司

　　集团未上市资产以及资产价值

　　水口山集团以及五矿集团旗下的铅锌矿

　　重组逻辑

　　五矿集团要把株冶集团（600961）打造成世界级的铅锌平台，而湖南有色金属控股集团公司旗下的水口山集团已经与株冶集团形成了同业竞争关系，内部重组已经板上钉钉。

　　独家获悉

　　株冶集团证券代表李挥斥告诉记者，同业竞争是株冶集团面临的问题，但是具体进展不明。方正证券分析师邓新荣告诉记者，关于同业竞争的问题，迟早要解决，但是具体方式未知。另一位不愿透露姓名的分析师告诉记者，株冶集团重组"基本上在今年能够完成"。

　　机会分析

　　不仅解决其同业竞争问题，并且株冶集团目前是个纯冶炼的企业，铅锌业务盈利能力不佳，如通过五矿获得稳定的铅锌矿供应，将极大受益。

　　风险提示：五矿集团是央企重组的唯一试点，产业链整合的方式也很多，清壳重组不现实，不过株冶集团的重组也存在一定的不确定性风险。

　　投资价值评级★★★★★