十大券商看后市｜多个信号即将明朗，A股有望迎来拐点

    兴业证券：市场处于风险偏好修复阶段

    参考历史经验，每年5、6月都是市场预期最悲观的时候。而7、8月市场的悲观预期大多迎来修复。对于今年，5月以来经济预期转弱，叠加交易、情绪层面的压力，导致市场再度遭遇调整，上证指数也跌破3000点。

    行至当前，市场对于经济的预期已来到年初以来的较低水平。往后看，随着对于经济过度悲观的预期逐步纠偏，市场风险偏好也有望迎来修复。当前市场对于上市公司盈利预期较低，中报出现的亮点和超预期也有望提振风险偏好。与此同时，监管层对于资本市场的呵护以及近期ETF再度大幅流入，也将进一步对市场形成支撑。此外，近期美国通胀、就业走弱下，美联储降息预期回升，也带动全球风险偏好修复。

    而往后看，高景气、高ROE、高股息三类资产中，随着风险偏好修复，阶段性从高股息向高ROE与高景气扩散，类似4月下旬。建议重点关注两条线索：一是在风险偏好提升中率先受益的“15+3”组合，作为新时代的核心资产，兼具高股息特性，同时又具备向上的盈利弹性；二是景气与业绩确定性高的资源品、电子。

    光大证券：市场上行可期

    展望后市，中长期资金积极入市，底部上行可期。当前市场再度回到了底部区间，预计市场下行空间有限，而市场上行空间与时点则取决于关键政策出台的时点与力度以及物价显著上行的时点和弹性。从时点上来看，预计政策将会是三季度市场的重要催化因素，而四季度物价的变化或是影响市场的重要因素。

    配置方向上，关注高股息及“科特估”板块。当前市场环境下，高股息板块值得长期配置，政策对于分红也在积极引导，将会提振高股息板块吸引力。“科特估”方面，国内科技产业当前整体估值明显低于海外，中期来看存在显著的重估空间。

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