扭转房价下行的三种宏观可能

    未来展望：观望情绪扭转的三个可能触发因素。总结下来，目前房价走低并非源于缺乏需求，而是观望导致潜在需求无法释放，进而无法带动房价企稳。而需求观望有三大原因，若三大原因出现转机，则可能成为触发房价企稳甚至温和回升的可能：

    1）投资性需求集中抛售的阶段过去，目前房价条件已正在接近成熟，一线二手房价格已回落至“止盈式抛售”的成本线附近。最近一轮地产强劲周期（20H2-21H1），房价呈现一线二手开始大幅涨超一手，而二三线分化并不明显的特征，充分显示投资性需求的影响。若观察定基指数，一线二手房价格由20Q2开始大幅上升，在20年底超过一手（210），同期也是地产销售增速最高点（两年平均增速10%），这也意味着有最多的购房者在该房价水平购房。而23年一线二手价格由224的高点回落，投资性购房者开始进行“止盈”式抛售，至今年1月一线二手房价格已回落至210（成本价）附近，或预示着在此价格购房者“止盈”最集中的阶段已经结束，而且上文已提到目前刚需购房率已下滑至2008年水平，预示着投资性需求已经很大程度上被挤出。

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