用电负荷持续走高 政策不断完善 电力板块有望迎来价值重估

    火电与虚拟电厂受关注

    国海证券认为，火电在整个电力系统的“压舱石”作用越发明显，短期火电发电量有望继续提升，中长期容量电价等电价层面的持续改革将引导火电盈利模式变化，带来价值重估。该机构建议关注盈利有望改善的火电标的。

    此外，作为平抑尖峰负荷的重要机制，伴随虚拟电厂激励政策的频出，其建设有望提速。华安证券表示，部分省份在高峰时刻可能会出现用电紧张，虚拟电厂对负荷调节具有响应速度快、形式灵活、成本较低的优势。目前，我国处在虚拟电厂建设初期，随着政策完善、地方政府开展虚拟电厂试点，行业将迎来放量增长。

    西南证券表示，在迎峰度夏、厄尔尼诺现象背景下，我国正加快推进新型电力系统建设。据中电联数据，1至5月全国电网工程完成投资1400亿元，同比增长10.8%。从月度数据来看，电网投资从3月起出现加速势头。3月、4月和5月，电网投资分别达349亿元、316亿元和416亿元，分别同比增长13.3%、16.2%和12.4%，维持在较高水平；另外，安徽调整电力需求响应补偿标准，完善需求响应政策，加快推进用户侧需求管理，实现电网安全稳定运行。建议重点关注高弹性火电及补贴占比较高的优质绿电企业。

    国金证券表示，近三年有效发电容量与最高负荷之间的供需差正在缩小，而高温预期下最高负荷或进一步攀升且可能提前到来。南方、华中、华东等仍存在硬性电力缺口的区域在用电高峰时段更有可能出现电力供需偏紧的情况。

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