又一轮基金上演“跌停” 13只跌超10% 半导体基金多受伤

    “二师兄”发力，新一轮“猪周期”启动？

    畜牧业在相对惨淡的市场中走出一波“独立”行情，10日收盘，中证畜牧业全收益指数涨幅达到4.15%，成为当天表现最好的板块。重仓在畜牧业的天治研究驱动混合10日收益率达到5.8%，领跑全市场基金。

    天治研究驱动混合基金经理许家涵在今年二季度开始布局“猪周期”，基于对宏观形势、政策导向、行业估值变化的深入研判，基金持仓结构在4月进行了较大幅度变化，减仓去年四季度以来表现较好稳增长、低估值价值板块，重点布局处于“困境反转”的生猪养殖板块。

    在下半年的市场展望中，许家涵旗帜鲜明的表示，强烈看好“猪周期”反转的投资机会。

    他指出，从投资角度，生猪养殖行业目前处于去化周期结束的观望期，因此仍符合周期股逆产业的投资思路；从估值上看，经过前期大幅回调后，上市公司的头均市值基本处于历史低位。在全球通胀高企的背景之下，生猪养殖板块后续上行空间巨大，今年二、三季度是重点布局板块的关键时点，三季度后，板块有望享受猪价上行的红利。

    值得注意的是，10日涨幅超过4%的17只基金中，有15只布局了“猪周期”个股。其中，财通基金旗下基金数量最多，财通新视野、财通景气行业和财通多策略升级三只基金均为沈犁管理。

    对于“猪周期”的判断，沈犁认为，经历2021年的大幅下跌，生猪产能去化已经较为充分，未来周期趋势向上，在近几年行业规模化和集中度提升的趋势下，未来会有较多扩产积极的成长性公司出现。

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