黄金持续遇冷 “婚嫁季”能否带动“淘金热”

    “今年‘十一’期间，预计会带动部分贵金属的实物消费行情，并且目前全球地缘政治风波再起，黄金确实是一个比较不错的投资标的。”李女士说。

    记者注意到，今年的黄金ETF持仓量呈现冲高回落的趋势，总体上跟随黄金价格的波动。截至9月22日，SPDR黄金ETF持仓量为950.13吨，基本上已经回到了2020年一季度的状态。对冲基金方面，据桥水基金8月13日向美国证监会(SEC)提交的持仓报告，桥水基金二季度加仓SPDR Gold Trust 黄金ETF持仓，占投资组合比例为15.34%，加仓幅度34%，持仓价值超9亿美元。

    “从其配置的角度来看，也不是因为看好黄金市场价格。对于对冲基金，在滞胀背景下，可以把需求定价的商品作为空头配置，而把黄金作为多头配置。所以黄金多头仓位的增加也不能代表桥水基金看好黄金，只能代表黄金相对其他同类资产而言会有一定的超额收益。”王彦青说。

    值得注意的是，今年贵金属与10年期美债实际利率在走势上出行了明显脱钩，实际利率快速走强，但是贵金属并未出现明显下跌，依然维持高位运行，是什么原因导致这一现象的发生？

    王彦青认为，这主要是来自于今年特殊的高通胀背景。

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