创金合信皮劲松：估值处于底部 三季度医药板块或有回升趋势

　　到了2021年下半年，国家教育行业的整顿，要降低而降低老百姓养育小孩的成本，大家就担心这些影响会不会蔓延到医药行业。

　　另外一个去年下半年确实有一些省份进行了体外诊断试剂，大型医疗设备的一个集采。大家当时觉得集采要过个两三年之后才会启动，但是没想到国家让一部分省份去试执行集采，所以市场就担心集采是不是没有边界。

　　市场情绪有比较大的影响，所以说叠加估值高，如果股价高位的话，稍微出点利空，它就会跌幅比较大，是这样的背景。

　　今年大部分时间医药板块也在下跌，6月份有一波反弹，然后最近又跌回来，跟市场的环境相关，市场整体也不太好。

　　另外一个医药板块的机构持仓以CXO为主，今年一级市场的融资数据持续下滑，它跟CXO业务相关度比较高，市场又担心CXO是不是遇到了瓶颈。药品上市也遇到了困难，大家以前对国内创新药的愿景，现在又发现有比较大的困难，所以说大家对这个板块的信心就更加悲观了。

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