光大证券：中报季的风险规避与机会选择（附十大金股）

    经济及业绩压力之下，A股市场或难有较强表现

    经济的压力也会传导至A股盈利，三季度经济和A股盈利整体仍处于承压状态，A股市场或难以有较强表现。2016年以来基本面在市场中的作用逐渐增强，单纯的流动性驱动市场上行已非常少见，且市场的拐点与盈利的拐点往往相对一致，因而三季度的经济压力仍将是市场上涨的阻力。A股整体或仍将以震荡行情为主。

    短期关注中报低于预期风险

    我们预计今年全A非金融净利润将进入深度负增长，但当前市场预期增速仍是两位数以上的正增长，市场预期显著偏高，且可能并未完全将二季度疫情的冲击充分反映，市场将面临着中报业绩低于预期的风险。而从历史上看，在业绩低于预期或者盈利预期下调的时间区间内，市场也往往会面临着压力。

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