茅台 VS 爱马仕:为何茅台贵那么多?
估值对比
茅台估值明显高于爱马仕。
1)茅台:当考虑到估值和成长性方面,茅台的估值近十年有了飞速提升,2012年PE值为17.2,而2021年猛增至51.36,尤其是2015年外资涌入之后,估值提升较快。茅台作为我国高端酒的代表,它特有的社交属性,投资属性和收藏属性,使其价值不局限于酒品本身,因此在经济复苏,人们消费意愿较强的现状下,茅台的高估值也在情理之中。除此之外,销售量从2012年的25715.75 吨, 到2021年的66438.69吨,实现了高速增长。考虑到生产工艺,从基酒到成品酒大概需要5年的时间,预计未来的五年内销售增速依然可观。
2)爱马仕:相比之下爱马仕的市盈率则低于茅台,虽然近几年也在增长,但2021年PE值为20.46,远低于茅台。由此可以看出,资本市场更加看好茅台的成长能力。
“我喝不起茅台,还吃不起茅台冰淇淋?” 奢侈品“下凡”背后的心理战术
本文来源:中泰证券 作者: 责任编辑:杨宵敏