中金2022下半年A股展望：先稳后进 先“守”后“攻”

    3)风格选择：尽管成长风格年初至今回调较多且估值已经有所下降、价值风格相对跑赢，但当前风格演绎可能受全球因素影响、具有全球特征，市场风格切换至成长的契机需要关注海外通胀及中国稳增长等方面的进展。

    4)大类资产：中国权益资产在回调后可能相比海外具备相对韧性，主要商品可能在进入需求走弱影响逐步超过供应约束的阶段，债市在政策宽松之下具备一定的机会。

    5)关注主题：结合政策、疫情及估值等因素，可以阶段性关注如下主题：a)稳增长主题；b)高景气主题；c)供应约束组合；d)疫情边际缓解组合；e)低估值、高股息组合；f)深跌优质成长组合。风险方面，包括中国稳增长的效果、地产及相关债务、海外货币紧缩及影响、地缘局势及中美关系等因素。

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