广发策略戴康：看好大盘价值股+小盘成长股的绝对收益

    ● 本轮“宏观杠杆率会有所上升”信用扩张方向在哪里，对投资有何指引？

     复盘历史，我们预计未来可能有2大信用支持方向：地产+特别国债支持小微、工商户等民企。根据信用扩张方向，我们认为A股的大盘价值股和小盘成长股受益较为显著：稳增长政策有助于大盘价值股逐渐形成盈利底的预期，小盘成长受益于信用环境，尤其是民企信用环境的改善。

    ● 部分宽基指数的赔率已吸引，看好大盘价值股+小盘成长股的绝对收益。

     根据广发策略“否极泰来”方法论，A股在4.26时已经较为接近历史底部的特征，处于比较便宜的位置。结构来看，部分典型宽基指数的赔率已非常吸引，因此建议投资者积极配置大盘价值股+小盘成长股。

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