九大基金投资总监观点精选：2022年下跌风险不大，关键在于选股
01/11
14:42
刚交出2021年投资答卷，资本市场又给出了新的考题。
开年以来，A股市场分化加剧，以新能源为代表的高景气个股大幅下跌。站在当下，手握重金的基金经理们将如何作出投资抉择？
上海证券报记者兵分三路，深入采访北京、上海和深圳三地的基金公司核心投研人士。在他们看来，今年市场仍是一个“可为”的市场。面对市场短期大幅波动，需要加强基本面研究，精选个股，以长期确定性应对短期不确定性。
从行业来看，过去两年“茅指数”、“宁指数”都是王者，当前市场正在寻找新的王者。
时代在发展，环境在变化，投资框架和逻辑同样也需要更新迭代。对于投资来讲，更大的机会是踏准时代发展的节奏，也就是中国企业从小到大、专业化能力和企业家能力不断增强的时点，一大批优质公司将成长起来，这些公司的出现将真正改变A股市场，这是时代带给我们的红利。
当下，就是最值得珍惜的宝贵财富。我们坚信，A股将为众多新兴行业和优秀公司的成长提供良好的融资环境，伴随机构化程度的不断提升，市场定价能力将不断增强，投资机会将层出不穷。
南方基金副总经理、首席投资官(权益)史博：
关注三类投资机会
2021年全球资本市场最大的特征是分化。2021年金融市场的极致分化，映射的是数字经济时代的产业特征：数字化带动产业升级加速，产业加速升级使得产业内部不同公司的经营差异迅速拉大。叠加新冠肺炎疫情因素，加剧了不同产业的分化进程。
我们预计，2022年流动性将保持合理充裕。美国方面，市场对美联储加息有较高预期，但需要注意2022年美国经济面临财政补贴结束的下行风险。整体而言，我们预计2022年全球政策和流动性方面不会刮“明显的逆风”，市场出现系统性风险的概率不大。
按照A股的运行规律，只要没有系统性风险，市场就有结构性机会。具体到板块方面，2022年主要存在三种类型的投资机会：一是以新能源车、半导体为主导的低碳板块和硬核科技板块。长周期而言，这些领域有非常大的成长空间，但短期估值已经不低，需要积极挖掘新的投资标的。二是以消费医药为代表的稳定成长类板块，这些板块已有较大的调整，相关公司估值合理，可以进行左侧布局。三是以金融、传统能源为代表的低估值板块，这些行业下行风险小，但成长空间也不大，适合低风险的投资者获取一定的绝对收益。
我们对2022年A股市场偏向于谨慎乐观，潜在的不确定因素来自美联储货币政策是否会收紧。结构方面，预计市场风格偏向均衡，建议投资者在成长和价值之间、新兴产业和传统优势企业之间以及大小盘之间进行相对均衡的配置。
揭上海人都爱的"光明"
