锂电、氢能暴力反弹 值得追吗？冬奥产业链概念起飞！

    【主题三】氢能源

    国融证券表示，氢能政策利好不断，行业正处在0到1的培育期。氢燃料电池车核心零部件进口税率的下调，一方面加速燃料电池车的商业化，另一方面也有望加速海外技术的引进、消化和吸收，推进国产替代。国家和地方产业规划持续出台，国内已经形成京津冀、上海和广东三大氢燃料电池示范城市群，示范期为4年。国内已经有30个省份出台了和氢能相关的政策。随着配套政策的逐步落地，行业技术进步和成本下降有望提速，当前行业正处在0到1的培育期，电解槽、质子交换膜等核心部件都出现量产的趋势。

    该机构进一步分析，氢能行业即将迎来10倍增长，万亿赛道正在开启。根据《中国氢能产业发展报告2020》预计，到2025年我国氢燃料电池车会接近10万辆，而目前我国燃料电池累计销量为8313辆，十四五期间预计还有10倍的增长空间。氢燃料电池车产业的加快发展，有望带动上游制氢、储氢，中游氢燃料电池，下游整车多环节的应用扩张，行业市场空间预计过万亿。投资建议来看，关注积极布局氢能产业链的相关企业。1)拥有自主技术的燃料电池电堆和质子交换膜厂商；2)通过参股实现氢能布局的企业。

    光大证券认为，氢能政策进入密集出台期，政策发力催化资本投入，助推行业驶入快车道。投资建议来看，国内氢能产业链各环节公司正加速布局，尤其是制氢与加氢站环节，蓄势待发，长期高景气度下建议关注各环节主要设备标的。

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