高毅资产卓利伟最新观点出炉 2022年看好这几个方向

    从宏观角度看，2022年的政策可能更侧重于经济增长方向，资本市场的流动性也会保持较充裕。而风险可能更多是细分行业与个股的估值风险，尤其是在一些快速增长、上下游产能快速扩张的行业中，一些缺乏核心技术、缺乏持续积累系统化能力的公司，过快的资本开支可能在未来更激烈的竞争中形成低效的产能过剩，而面临盈利能力下滑的压力，从而导致业绩与估值的双杀。

    卓利伟认为，未来几年可能处于宏观复杂环境下，结合产业中观与企业微观的自下而上的基本面研究可能更为有效，“宏观是必须要接受的，但微观上我们才可能有所作为。”

    两组关系需要厘清

    站在当前时点看未来几年的投资，卓利伟强调两组关系需要厘清：在“创新与积累”中偏重积累，在“需求与供给”中偏重供给。

    一是创新与积累的关系：在资本市场对于商业模式的创新与技术的创新以非常慷慨的预期与估值的同时，在很多行业还要看到一些优秀公司经过多年的“累活、笨活”的探索与积累，逐步形成在工艺技术、生产组织模式、研发与产品化工程化方面的系统能力，尤其在一些市场容易抱有偏见的、看起来更像传统行业的领域。

声明：本网站所提供的信息仅供参考之用,并不代表本网赞同其观点，也不代表本网对其真实性负责。您若对该稿件内容有任何疑问或质疑，请尽快与上海热线联系，本网将迅速给您回应并做相关处理。联系方式:shzixun@online.sh.cn