基金如何布局2022？机会在哪？两大顶流发布最新策略报告

    在结构性行情延续的背景下，景顺长城表示关注三大方向。首先，随着PPI-CPI剪刀差收敛，投资者可关注中下游盈利能力修复带来的机会。一方面，随着PPI的回落，中游制造的成本压力回落，盈利也将得到修复。另一方面，涨价周期的开启将带来下游消费盈利能力的显著提升。当前的消费受制于疫情以及地产严控，预计明年消费较今年会有边际改善，但疫情对居民收入的影响持续存在，消费整体回升的斜率也会较弱。

    全年来看，预计大消费板块会有相对收益，重点关注行业格局好、成本传导能力强、具备提价空间的消费品。

    同时，在转型经济下，科技制造与大消费仍有长期超额收益，值得投资者持续关注。景顺长城基金表示，在当前转型经济的大环境下，结构性的信用扩张，支撑新兴产业(新能源、半导体、专精特新、医疗设备)的产业趋势与市场行情进一步深化。而大消费行业则受益于人均 GDP 过万美元之后、消费升级开启的时代红利。

    明年上半段投资比下半段好得多

    招商基金也发布2022年策略报告，招商基金首席经济学家李湛表示，预计全年呈现“拧麻花”状态，经济回归长期趋势，实际表现略好于市场偏悲观预期。国内定价商品通胀传导较为充分，但要关注海外通胀输入和房地产税可能引发的居住分项通胀对总需求的影响。2022年资本市场大开大合走势概率低，大类资产跟趋均衡，但经济因政策刺激走出滞胀状态，此时经济复苏弹性要大于被抑制的通胀本身，全社会利润流向更益于政策刺激的中下游行业。

    节奏判断上，李湛认为明年上半年前半段偏于机会，后半段偏防御，前半段的国内经济主要处于“以我为主”的节奏，后半段海外边际影响有所上升，三季度以来国内经济存在超预期的下行压力，“政策底”将至，市场预期推动权益类资产的跨年行情和春季躁动行情。

声明：本网站所提供的信息仅供参考之用,并不代表本网赞同其观点，也不代表本网对其真实性负责。您若对该稿件内容有任何疑问或质疑，请尽快与上海热线联系，本网将迅速给您回应并做相关处理。联系方式:shzixun@online.sh.cn