猪企集体“沦陷” 巨亏过百亿 “猪茅”也扛不住 损失或超纪录！猪价何时见底？

    方正中期期货表示，周期拐点尚未到来。肥猪供应偏紧以及9月养殖端部分出栏计划前置是支撑目前现货价格上涨的最直接原因，当然，在长期价格低迷的环境下，养殖端盼涨心切也是一大重要心理因素。然而立足中长期的角度来看，生猪供需形势并没有发生颠覆性的改变。生猪产能释放存在惯性，人为的扭转供应节奏只能依靠行业主动去产能(包括母猪和仔猪两方面的提前淘汰)。

    一方面，农业农村部数据显示，国内能繁母猪存栏增速的拐点出现在今年6月，这也使得行业已经开始对于明年下半年猪价上涨出现一致性预期。考虑到2021年生猪出栏体重整体仍然偏高(目前年度均值约为128.6公斤，而2018年出栏年均重约115.4公斤/头，增幅约11.4%)，且二元母猪替换的过程中，种群PSY水平也有所恢复，均能对一定幅度的母猪产能折损起到对冲作用。

    另一方面，涌益数据显示，截止至9月底，90公斤以下的小猪存栏量环比继续增长1.46%，存栏占比达到38.5%，环比增长0.3个百分点，而小猪出栏占比却维持下滑态势。从数据上来看，产能仍然维持正增长的趋势，且行业还没有出现大面积因亏损严重主动屠宰新生仔猪或是体重不达标提前出栏的情况。若没有经历深度去产能，现在便去判断猪价的拐点和高度为时尚早。

来源（券商中国、东方财富网）

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