券商精选策略：10月金秋 迎接三季报行情！年末行情启动
10/08
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光大策略：迎接三季报行情
中报业绩超预期是支撑市场的重要因素，预计三季度A股盈利仍有望略升，剔除基数效应后，预计三季度全部A股/全A非金融累计盈利复合增速分别为11.3%/23.0%。除了出口以及政策边际转向带来的支撑之外，高PPI对于A股上市公司盈利也有明显支撑。从历史情况来看，三季报业绩高增长行业10月股市表现较好。三季报前后行业涨跌与其盈利预期调整方向通常较为相同，预计今年三季报前后市场仍将有不错的表现。
从历史来看，国庆后市场多有不错表现，这主要是由于流动性的改善，今年有望超预期的三季报也利于节后市场上涨。配置推荐两条主线，首先关注基建主线的投资机会，随着政策的逐步发力，基建相关主线可能会有较好的投资机会，地产链也值得关注，包括机械、建材、建筑、化工、有色等行业。其次继续关注成长板块，推荐新能源以及相关的设备、材料等行业，科技行业在经历了前期调整之后或许也将有值得关注的机会。主题角度关注专精特新与碳中和之下的资源品交易性机会。
中信建投策略：能源板块仍然具备优势
首先，节前经济数据已经反映了经济下行、能源短缺的事实，假期海外市场的表现反映出全球供需矛盾。尽管9月政策导致周期板块回调，但供需矛盾随着冬季来临将加剧。我们对市场保持信心，建议把握结构性行情，能源板块仍然具备优势。
其次，新能源汽车销量超预期，新能源汽车产业链会有机会。中美关系缓和将带来更多的合作，半导体产业链将景气。汽车缺芯等问题逐步得到解决。半导体等行业也会复苏。
浙商策略：新兴产业崛起驱动小盘股占优
站在当前，新兴产业崛起叠加宏观经济下行，以一年左右时间维度看，我们预计小盘股整体占优。产业层面，国产替代和5G应用驱动新兴产业崛起。5G基建在2018-2019年基本完成，5G应用端也迎来快速发展，包括智能汽车、智能制造、物联网等。除此之外，中美经贸摩擦背景下，以半导体为代表的国产替代产业步入高速发展期。
宏观层面，经济仍面临一定下行压力，具体来看，需求端受疫情影响，消费修复受阻；海外供给渐次修复，出口回落压力增大；地产投资增速下行趋势较为确定，基建投资增速维持低位；供给端，工业生产延续放缓态势，服务业景气度边际回落。与此同时，经济边际下行背景下，货币政策或迎进一步边际宽松，从流动性层面也整体利好小盘股。
红色魔都之纪念会址
