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茅台一路下跌 基金经理揭秘何以精准逃离:基本面早已有变

    今年以来,贵州茅台股价从最高的2603元跌到最低的1525元,低迷的行情已持续了大半年。期间,虽在5月中旬有过阶段性反弹,但从6月开始又开启了漫漫阴跌之路。

    市场上的主流观点认为,这样的下跌源自抱团的瓦解、市场风格的切换;券商们依旧在卖力地吆喝着“白酒的基本面未变,只是情绪和周期使然”、“调整已到底部、现在或可上车”。

    但是,白酒的基本面真的没变吗?至少在部分基金经理眼中,答案是否定的。

    白酒基本面有一些变化

    财通基金的基金经理梁辰,其管理基金的风格是做行业轮动,从中长期角度寻找供需格局有明显变化、长期价值被低估的资产,紧跟风口、搭高景气度行业快车。

    去年买过白酒、今年年初高点减仓的梁辰认为,白酒抱团瓦解,说到底还是基本面出现了问题。

    “像行业的龙头公司,大家一致预期它今年会有很高的业绩,结果呢,也许有业绩,但是在利润表现上不足。更大的扰动是来自政策的影响,白酒企业受到国家政策大方向的指引,例如一些白酒产品的上市有变化。主要还是基本面出现了问题,所以才会下跌,只是基本面的问题是后延的。”梁辰称。

    梁辰目前在管4只基金,分别是财通多策略精选、财通内需增长12个月定开、财通多策略福鑫、财通优势行业轮动A。

    上述基金中,前3只成立于2019-2020年,其中,只有财通多策略精选、财通内需增长12个月定开两只基金2020年在前十大重仓股里持仓过白酒。

    从其季报的持仓情况来看,今年以来,梁辰在不断卖出白酒。

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本文来源:上海热线总额更好 作者: 责任编辑:杨宵敏

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