东北策略邓利军：九月延续震荡 中小盘成长仍是主线

    分子端盈利改善延续，流动性与风险偏好偏中性，A股9月继续震荡筑底。(1)分子端来看，盈利改善趋势延续，周期、电子和新能源中报业绩表现最好，食品饮料、医药等消费中报业绩偏弱；近期各板块市场表现与中报业绩相关度高；复盘历史，在2015-2020年期间，8月份中报业绩显示Q2盈利正增长的公司，在短期的表现更好(9月份上旬)；

    (2)9月的FOMC会议可能会对缩减购债进行进一步的讨论，国内短期还有一定的宽松时间窗口，整体偏中性；新发基金规模难提升，外资存在波动风险；(3)9月风险偏好偏中性，主要受美联储Taper预期、政府专项债发行加快导致利率上行、信用仍可能违约等因素影响。

    9月行业配置主线仍是中小盘成长，短期风格扩散下关注高低切换，中长期仍是布局新能源、半导体等高成长主线。行业配置关注三角度：

声明：本网站所提供的信息仅供参考之用,并不代表本网赞同其观点，也不代表本网对其真实性负责。您若对该稿件内容有任何疑问或质疑，请尽快与上海热线联系，本网将迅速给您回应并做相关处理。联系方式:shzixun@online.sh.cn