创金合信曹春林：长期看好新能源车赛道 核心龙头优势明显
08/02
15:00
行情波动加剧，前期炙手可热的新能源板块，是否仍被看好？细分产业链的投资价值如何看待？下半年行情如何表现？四季度市场将迎来估值切换？对此，创金合信基金经理曹春林做客东财《财富大咖秀》，跟大家分享精彩观点。
曹春林表示，新能源板块个股成长性非常好，一般到了四季度会有估值切换行情，下半年这个板块的性价比会更高。同时，今年上半年个股普涨的状态也是不可持续的，未来只有具有核心竞争力的龙头个股才能持续成长。产业链方面，他表示最看好电池这个环节，其大概分为上游资源，电池材料，电芯三个细分领域，相关龙头企业都具备很好的投资价值。
以下为文字精华：
1、创金合信曹春林：看好市场四季度表现
主持人：随着经济基本面的加速复苏，如何看待接下来的行情？
曹春林：我们观察到全球的经济正在明显复苏，上市公司的盈利增速也非常好。但是这次经济复苏的一个大背景，是美国为首的全球极度宽松的政策刺激。在这种刺激下，全球的资产价格有很大幅的上涨。
同时，经济复苏另外一面，通货膨胀最近也在快速提升。通货膨胀最终会发展到一个什么样的程度值得密切关注。美国的流动性充裕度处于非常高的水平，未来经济上还是有可能向回归正常的可能。美国市场的流动性变化会对A股产生一定的影响，这是一个值得担忧的一方面。
但是中国市场还是有很多积极的因素的，我们认为中国的经济更加健康，更加具有活力。一方面我们在这次疫情应对中，政策宽松是比较节制的，为后续政策留有比较大的余地。另外一方面，中国的经济获得了比较明显的相对优势，观察到最近一年多以来，中国的很多产业获得了迅猛的发展，其比较优势很明显。
我们对未来整体的市场行情持一个比较中性的看法，但是市场的结构性机会依然会相当精彩，未来这些行业景气仍然很高，业绩增速非常快的个股，还是可以获得很不错的回报。
主持人：新能源近期比较火爆，部分个股也是涨幅较高，您认为接下来还是一个好的上升机会吗？
曹春林：新能源板块近期走势比较强劲，上涨比较快的原因还是行业景气非常高，基本面非常好。今年上半年中国新能源汽车销量大概在120万辆左右，欧洲的新能源汽车也在100万辆左右，美国的市场也开始启动，基本上同比增速也超过100%。
所以，实际上今年上半年每一个月的行业数据都是超原来市场预期的。原来我们市场的预期大概在年初的时候，预期中国全年销量大概在200-220万辆，现在市场预期全年在280万辆左右。欧洲原来年初时候的预期是今年大概在200万辆左右，而现在市场预期到了230万辆左右。
所以上市公司的业绩预期也在相应的上调，目前整个电池包括电池材料都处于供不应求的非常景气的状态，板块的上涨主要还是由于个股的业绩预期的上涨推动的，实际上板块内一些核心龙头企业的估值并没有大幅度的提升。
我们很看好下半年这个板块的投资机会，一方面基于上半年产能有一些约束，下半年龙头企业的产能会逐步释放，数据会比上半年更好一些。另外一方面，新能源板块个股成长性非常好的，一般到了下半年特别是四季度都会有一个估值切换的行情，所以下半年这个板块的性价比会更高。
红色魔都之纪念会址
