公募基金上半年持续“甩卖”保险股 二季度对四大险企持股量环比骤降超40%

　　保险股股价

　　仍在艰难寻底

　　随着公募基金等机构投资者的持续减持，保险股也开启了艰难的寻底之旅。截至7月26日收盘，保险板块年内下跌达35%。

　　随着保险股持续下探，保险股估值进一步降低。截至7月26日，中国平安、新华保险、中国人保、中国太保、中国人寿的动态市盈率分别仅为6.9倍、8.2倍、10.4倍、10.7倍、13.4倍，均处于历史底部。

　　不过，无论从最新的股价走势来看，还是保险业保费增速来看，目前保险业依然没有迎来增速拐点，多家券商机构也对保险业短期增速持观望态度。例如，7月22日，光大证券研报认为，保险业有可能在半年至一年后才能迎来拐点。

　　国盛证券分析师马婷婷也表示，“对保险业拐点存在期待，但具体时点难以确定。”一方面是因为保险业持续受到利率的扰动，市场对上市险企5.0%的终极投资收益率假设并不置信，使得险企估值受长端利率影响极为明显；另一方面，今年以来市场一直纠结于险企的负债端矛盾，重疾爆发增长的红利消退，代理人数量持续脱落。尽管未来展望诸如增额终身寿、养老年金两全产品、长期医疗险、定期寿险等仍有长期增长空间，但当前短期内难以弥补重疾险极高的 NBV(新业务价值)占比。

　　一家大型寿险公司总裁对记者表示，保险业经过过去几年的快速增长，未来要持续保持高增速有些难度，今年乃至未来几年，保险业增速大概率或与我国的GDP增速持平。

来源（证券日报、东财网）

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