究竟什么引市场大涨?下半年“黄金赛道”在哪

　　后续仍将震荡区间
　　医药、消费、科技是长期赛道
　　南方基金表示，宏观政策不急转弯是今年的主线，其本质是紧信用宽货币的组合。同时，我们看到疫情后社会不同经济部门存在巨大的景气分化，因此政策全面收紧的概率很低。过去一段时间，我们也看到金融市场的流动性一直维持在比较宽松的状态。对于权益资产而言，只要没有流动性风险，市场发生系统性风险的可能性就不大。

　　中短期而言，市场整体处于震荡区间，出现趋势性大涨大跌的概率不大。主要有两方面原因，其一，社融下行阶段对部分宏观敏感性较高的权重板块造成一定拖累，其二，资金端的宽松格局又使得市场具有很高活跃度。在此背景下，会比较频繁地看到行业轮动现象以及主题行情的演绎。对于配置类资金而言，可以适当保持行业上的均衡，风格上适当偏向成长。

　　中长期而言，我们继续保持乐观态度，国内股市运行中枢逐年抬升的趋势非常明显，医药消费科技是长期布局的主赛道。

　　博时基金表示，国内风险偏好有所修复，海外流动性继续超预期宽松，是支撑市场反弹的重要因素。考虑到当前部分机构重仓股交易性价比不足的矛盾重新显现，相关板块的估值和交易情绪均已重新接近今年2月的高点，同时海外美元流动性异常宽松的时间窗口已越来越窄，这些股票未来或将再次进入对利率波动敏感阶段，或将对市场造成扰动，预计未来A股市场或将维持震荡。

　　目前，我国经济延续复苏态势，但“恢复不均衡”的现象依然存在；货币政策主基调仍是“稳字当头”，流动性依然中性温和；原材料涨价对CPI影响相对有限，当前国内的通胀处于温和可控的水平。A股市场未来或将延续结构性行情，7月是上市公司披露中报的密集期，市场更多是关注中报超预期的板块，业绩维持较高增速且估值相对合理的投资标的或将更受资金青睐。(中国基金报)

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