皮海洲：基金规模创新高能否推动股市？

    其实，尽管5月份的基金规模再创新高，但实际上股票型基金的份额却是减少的，这就意味着能够投向股市的资金其实并没有增加，甚至还是减少的。以股票基金为例，5月份基金数量为1445只，较4月份的1422只增加了23只；5月份基金净值22255.84亿元，较4月份的21162.16亿元增加了1093.68亿元，但5月份的基金份额却只有13197.42亿份，较4月份的13347.16亿份减少了149.74亿份。这意味着5月份的股票基金虽然新设立了23只，但基金净值的增加主要还是股票价格上涨的结果，而整个股票基金实际上还是处于净赎回状态，以至于5月份股票基金的份额最终减少了149.74亿份。而混合基金的情况基本上也与股票基金相同。因此，与4月份相比，尽管基金规模创出新高，但能流向股市的资金却并没有增加，甚至还略有减少。

    5月份的基金规模之所以能够创出新高，主要得益于两个因素：

     一是基金资产价格的上涨，这其中也包括股票价格的上涨。比如，尽管5月份股票基金份额减少了149.74亿份，但股票基金净值却增加了1093.68亿元，这就是股票价格上涨的缘故。

   二是债券基金的发行有较大规模的增长。5月份，债券基金新增了22只，债券基金净值增加了845.35亿元，基金份额增加了585.12亿份。债券基金的成功发行为5月份基金规模创新高作出了较大的贡献。而作为债券基金显然是不能流向股市的。

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