散户割肉，北向资金创纪录的“买买买”！李大霄：拥抱核心资产

    李大霄表示，本轮慢牛行情并不是众股皆涨，而是“结构分化明显，优质股票将领跑市场，但劣质如‘高估五类’会持续走低”，投资机会将集中在核心资产，即蓝筹、龙头股。

    目前，上证指数依然处于围绕3600点整数关口保持震荡蓄势的过程，上有前高3630点附近的反压、下有3550点附近成交密集区的支撑，端午节后还需要重点关注A股经过充分区间震荡后的方向选择。

    相关人士表示，今年我国经济恢复良好，经济基本盘扎实稳固，且宏观调控手段充裕，因此中长期看资本市场依旧稳定向好。短期而言，美国就业和通胀数据落地，市场关注的焦点是6月中旬美联储议息会议的表态和措辞；中期来看，7月份开始重新进入业绩窗口期，或能指引下一阶段的结构性机会。未来将不断吸引增量资金入场，北向资金也有望持续流入。

   节后机构对于市场研判的观点汇总

    存量资金频繁调仓的博弈将继续主导6月市场，基本面因素短期影响趋弱，估值依然是主要驱动，建议继续把握短期市场轮动下的机遇。

    首先，增量资金并未大幅入场，机构端资金流入缓慢，万亿成交的背后更多是存量资金频繁调仓，以短平快的交易风格博弈估值弹性，随着中报披露渐近，结构博弈将缓慢退潮。其次，基本面因素对市场的短期影响趋弱，A股依然处于平静期，依然处于估值驱动阶段。最后，把握短期市场轮动机遇，短期交易周期与主题，中期紧扣成长制造主线：1)中报业绩确定性高的上游资源品短期更受资金青睐；2)短期有政策催化的主题，包括横琴概念板块和军工也值得关注；3)随着交易驱动退潮，建议紧扣中期的成长制造主线，继续配置新能源、科技自主可控、国防安全和智能制造等板块。

    海通证券：股市对通胀开始脱敏，A股有望创年内新高

    中美最新的通胀数据均超预期上升，但A股和美股均不跌反涨，显示股市对通胀开始脱敏，下半年通胀压力下降。历史上牛市中指数高点略提前于盈利高点，本轮ROE高点预计在21Q4-22Q1，结合年度振幅规律，指数有望创年内新高。以茅指数为代表的龙头优质公司仍是较好配置，守正。盈利增长较快、顺应政策方向的智能制造更有弹性，出奇。

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