水皮：银行股估值相当的低 北向资金动向值得关注

    不识庐山真面目，只缘身在此山中。水皮周三的感慨主要是针对招商银行，招商银行当然是中国内地最优秀的银行了，也是投资者给予最高估值的银行。在银行股普遍破净的情况下，招商银行的市净率有2倍左右，近期也一直在历史高位徘徊。

    周三招商银行的收盘价是56.47元/股，但是H股周三的收盘价格68.65港元/股。如果换算成人民币，招商银行H股的价格再一次超过了A股的价格。虽然溢价幅度并不是特别大，但这已经是今年以来的第N次了。

    我们都知道H股的价格一般情况下肯定是低于A股价格的。因为H股是一个离岸市场，H股的价格超过A股价格，只有一种极端情况，就是板块严重低估。严重低估才会出现的H股的价格持续，反复地超过A股的价格。

    水皮觉得道理也不用跟大家展开太多地谈，外资有时候比我们自己看得清楚，所谓当局者迷，旁观者清，恐怕说的就这种情况。

    A股的上市银行只有三十多家，但是贡献了整个A股利润的40%左右，市值去只占1/8。所以银行股整个板块的估值就是偏低的，而且不是一般的低，是严重的低。和美国股市和港股相比，我们就一目了然，银行股的估值是相当的低。

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