财经大咖：白马股备受追捧 垃圾股将被抛弃

　　从近年来涨幅较大的头部企业来看，基本上离不开机构抱团的影响因素。纵观这些年涨幅较大的头部公司，可以发现聚集了大量的基金机构或其它机构投资者，在大资金大机构扎堆的背景下，就成为了股价加速上涨的助推器。有时候，上市公司只需要一个利好预期或一个业绩预告，那么基金机构就会顺势把股价抬升起来。

　　从这些年来机构投资者的审美眼光分析，越来越偏爱于A股市场的优质资产以及稀缺资产，上市公司股票市值越高的上市公司，稳定性越强，更容易形成机构扎堆的现象，最终形成了牢固的机构抱团局面。反之，虽然部分上市公司的质地较好，但因市值偏低，往往不符合当前机构投资者的审美要求，在缺乏机构资金关照的背景下，不少中小市值股票却处于漫长筑底之中。

　　从2020年下半年以来，机构抱团现象越来越明显，在机构抱团的影响下，导致本身存在一定估值溢价泡沫的头部企业的估值溢价越来越高，因为机构投资者的审美要求差不多，且A股市场的优质资产不算很多，由此也导致了大量机构资金扎堆在少数头部企业身上，并加速分流其余上市公司的存量流动性，这也是近一两年时间A股市场的真实写照。

　　A股蓝筹股究竟存不存在泡沫？

    这需要具体情况具体分析。但是，对优质蓝筹股来说，只要保持稳定的盈利增速，那么仍然可以通过时间来不断消化相应的估值泡沫。只要是处于赛道良好、护城河较宽状态的企业，那么市场终究还是会认可它的价值，只是需要一定的时间来修复高估的估值溢价空间。

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