涨到基金经理都怕了！“右上角”抱团何时瓦解？

    为何会发生？

    面对这些估值高企，但“涨不停、不停涨”的高价股，有基金经理直言，这些股票涨的令它们害怕，但又为过早下车或踏空而时不时感到懊悔。

    而此种心态或许也是许多踏空的股民的心声。

    究竟如何理解这种现象？有最新机构研究指出：高估值的背后，是盈利稳定增长的稀缺性。

    国信证券表示，当前市场行情特征，更多的也是反映了宏观经济的“有韧性无弹性”，因为经济不是太好没有弹性，所以没有出现行业层面的普遍高成长和指数级别的行情。

    但同时因为经济还有韧性，所有很多龙头公司能够保持相对稳定的盈利能力成为稀缺品。

    下图显示，过去一年涨幅超过50%的品种，其年报业绩增速的中位数为34%，强于其他涨幅区间个股的业绩增速。

    但高毅资产首席投资官邓晓峰也提醒投资者，目前市场流动性充裕，在共识性的方向上，大家行为模式其实高度一致，当这些高价股估值水平不便宜甚至处于非常昂贵的时候，需警惕某些热点方向反应过头，甚至走向泡沫化的阶段。

    邓晓峰指出，市场真正的风险是，这类资产能不能通过内生的增长带来回报率。因为估值水平过高，如果不能带来内生的增长回报率，它们迟早有向均值回归过渡的时候。

    高价股抱团能否延续？

    而目前这种市场态势能否延续呢？

    国信证券认为，在经济没有出现向上拐点、货币政策没有收紧这两大前提下，预计市场的这种特征仍将大概率维系，可能会消费和科技之间进行轮动。

    17年由于发生了白马股抱团行情，当18年股民开始下决心开始“价值投资”之时，抱团瓦解就发生了……也就有了以上调侃“价值投资”的段子。

声明：本网站所提供的信息仅供参考之用,并不代表本网赞同其观点，也不代表本网对其真实性负责。您若对该稿件内容有任何疑问或质疑，请尽快与上海热线联系，本网将迅速给您回应并做相关处理。联系方式:shzixun@online.sh.cn