天风策略：底部区域逻辑逐步验证 布局超跌价值白马股

　　从我们编辑制作的17个科技细分行业指数来看，基本可以得到下面的结论：

　　第一，虽然当前【5G基础设施建设、大数据中心】落在“估值相对分位高、当前景气度不错”的区间，但是未来盈利预测上调的可能性较大。

　　第二，虽然当前【医疗信息化、工业互联网 、车联网、云计算应用】落在“估值相对分位高、且当前景气度一般”的区间，股价跑在了也业绩前面，但经过一段时间的股价消化，盈利兑现的可能性较高。

　　第三，目前落在“估值相对分位较低，且当前景气度一般”区间的板块中，其中【特高压、充电桩】作为新基建中可能投资较快落地板块，后续可以重点关注景气度的变化。

　　第四，【消费电子、半导体】落在“当前景气度不错”的区间，【新能源汽车】落在“估值分位较高，但当前景气一般的区间”的区间，这三类行业后续受全球疫情影响大小，仍需观察，虽然一季报暂时影响不大，但是二季报尚不确定。

　　因此，结合二季度逆周期政策落地和中长期趋势的判断，二季度仍然建议关注5G基础设施建设、大数据中心、特高压、充电桩、医疗信息化的新基建领域。

　　另外，传统基建力度暂时没有定论，但有些板块从股价上来看，并未反应大刺激的预期，比如建筑工程，后续可能至少会有边际变化。

　　(关于上面论述的重点逻辑，欢迎参考我们前期的报告《历史上哪些春季躁动的主线能够贯穿全年？》、 《17大科技细分领域估值如何？盈利预测有何变化？》)

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