黑天鹅突袭A股开启避险模式：科技“失速”券商崛起 资金调仓信号显现
03/10
08:54
海外因素扰动
“这波市场回调更多反映的是对全球经济的担忧。”华南某公募基金投资总监表示，“国内疫情其实在改善，市场担忧的是国外，特别是美国的情况目前看不到有边际改善的迹象，所以市场不确定性主要是来自担忧疫情恶化对经济的影响会比大家预期要更长。”
在接受21世纪经济报道记者采访时，多家机构均提到这种对经济影响程度的担忧。
博时基金受访指出，随着疫情在海外加速蔓延，全球需求走弱可能导致国内经济的修复速度低于此前预期；海富通基金也认为，国内疫情虽已得到一定控制，但海外疫情的扩散将直接影响我国的出口情况，进而对整体经济产生影响。
另一方面，叠加此次原油大幅下跌的情况，全球风险偏好进一步回落。避险情绪带来债市升温，十年期美国国债收益率首次跌破0.4%创下新低，国内10年期国债活跃券收益率亦大幅下跌逼近2.5%关口。
在这个背景下，防风险配置则成了必备操作。
“短期内采取稳健策略应对海外疫情升级。一方面一季报业绩超预期的板块或个股是当下较好避风港；另一方面，利率新低之下低估值、高股息策略可作为稳健选择之一。”某券商系公募基金权益总监表示。
不过，从中长期来看，包括中信证券、海通证券、安信证券等多家卖方机构以及国泰基金、海富通基金等买方机构依然表示看好A股投资价值。
“权益类资产仍具备较好的长期投资价值，沪深300指数受到海外风险偏好下降而进一步下跌的空间并不大，未来预计短期延续震荡走势。”国泰基金有关人士指出。
“对国内市场不宜过度悲观，中国财政、货币政策工具箱丰富，仍具备传统基建的投资空间，且新基建在未来五年将会成为经济增速重要引擎。国内疫情基本得到控制，复工复产将逐渐加速，疫情控制后中国优质核心制造业或将展现更为强大的制造实力。”前述公募基金权益总监表示。
对于科技板块来说，范庭芳则指出，“科技板块待情绪企稳后预计仍有持续的超额收益，围绕5G以及半导体、基础软件国产化等中国科技自立周期两条主线进行布局。”
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