十大券商策略：增量资金涌入 看好A股长牛！
02/24
08:51
本周行业热点建议关注：机械、汽车、通信。
华泰证券：科技股估值扩张短期或难以持续
中央政治局会议定调疫情已初步得到遏制，但尚未到拐点，经济发展目标暂未下调，或意味着逆周期调控政策有望继续发力。
华泰证券认为全面复工虽会迟到但不会缺席，微观数据印证全面复工日可能已经临近，资金或逐步脱虚向实，叠加新发基金配置高峰可能已过，科技股估值扩张短期或难以持续。短期建议关注政策组合拳推动下，全面复工、下游需求端改善的建筑(建筑设计、装配式建筑)、建材、钢铁(特钢、板材)、铜、房地产、汽车等；受益于制造业投资逻辑的机械和电新值得继续挖掘；全年维度继续把握电动车/云计算/电子/工业机器人四大主线。
兴业证券：继续看好A股长牛，新兴产业可能是本轮稳增长的主要亮点
即将进入3月，月度、季度经济数据将逐步出台，市场将逐步回归基本面运行逻辑，而由于复工较以往相对的延后，可能带来基本面数据不及预期，对市场行情造成扰动、影响。2月19日央行四季度货币政策执行报告强调“科学稳健把握逆周期调节力度”，20日降低LPR的1年期利率10BP，2月21日政治局会议强调“积极的财政政策要更加积极有为，发挥好政策性金融作用；稳健的货币政策要更加灵活适度”，但由政策到实际效果，再到投资者基本面预期完全修复平稳前存在过程。这种时候是投资者们精挑细选“好股票”、积极布局“好赛道”的“好时机”。但长期在《拥抱权益时代》国家重视、居民配置、机构配置、全球配置“四重奏”的引领下，继续看好A股长牛。
新兴产业可能是本轮稳增长的主要亮点。本次政治局会议上提到，“要积极扩大有效需求，促进消费回补和潜力释放，发挥好有效投资关键作用，加大新投资项目开工力度，加快在建项目建设进度”。
方正证券：当前市场具备“弱经济、强股市”特征
当前市场具备“弱经济、强股市”特征。在弱经济背景下，逆周期政策值得期待。2020年是决战小康之年和十三五收官之年，实现年度经济增长目标意义重大，因此政策总基调肯定是偏宽松的，肯定是支持经济发展的，根据疫情变化，政策导向逐渐从结构性政策主导到总量政策主导。中央政治局会议，对于总量政策，“两个更加”及“两个积极”的表述，意味着后续总量政策仍会出台，货币关注降准、结构性降息、存款基准利率变化等，财政关注赤字率、地方政府专项债额度变化、政策性金融作用、特别国债等，产业层面关注汽车、5G、新能源汽车等政策应对。
2020年强股市的驱动力源于三点：一是对冲政策加力，总量政策、产业政策等都仍值得期待；二是经济趋势前低后高，有利于中期股票市场演绎；三是2020年是资本市场改革和开放大年，再融资新政拉开了资本市场改革开放的序幕。
全年成长主导，阶段性关注券商、基建及地产链条。相对估值变化显示成长风格已经形成大趋势，而产业变化是成长风格的核心，重大技术革新引发产业趋势长期向上是成长风格走牛的决定性基础，2010、2013、2015年的成长大牛市均和产业变迁相关。行业配置角度，积极关注TMT、先进制造、医疗服务，阶段性关注券商、基建以及地产链条。
新时代证券：春季躁动资金或在二季度小幅降温，金融板块可适当加仓
短期来看，需要关注的是速度，而不是方向。最近半个月，指数快速上涨，有超跌反弹、春季躁动和趋势性，三种力量驱动。季节性因素导致创业板换手率很高、个人投资者交易活跃，这些季节性因素未来会有一次降温。这一次降温是速度的放缓，而不是方向的改变。
金融板块(银行、地产、券商、保险)可以适当加仓，一方面估值有优势，另一方面反向稳定经济的政策有利于这些板块，券商板块受益于再融资政策的放开。成长股进入年报业绩验证期，短期可能依然会惯性上行，3月后可能会有惯性降温，春季躁动的资金可能会在二季度小幅降温。
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