短期关注低估值周期反弹 中长线布局新经济龙头

　　3)关注后续政策走势。在不同地区有地产政策调整迹象的推动下，地产上周反弹幅度也居前，后续地产政策及总量货币、财政等领域的政策举措仍值得继续关注。总体上，一季度非金融上市公司盈利可能还是会明显受到疫情影响，基准情形之下我们粗略估计幅度可能在20-30个百分点，不过二季度之后可能会快速恢复。

　　另外，上周末证监会发布再融资新规。我们认为再融资新规及时出台表明资本市场改革推进并未受到短期疫情影响。新规在发行条件、发行机制、融资规模等方面做出的调整为上市公司进行再融资创造了更多灵活操作空间，有利于提升各方参与再融资的积极性，我们认为有望从供需两端着手改善目前相对低迷的再融资市场环境。我们认为科技、医药、消费及先进制造等新经济领域、中小企业可能因此更为受益，券商、资管类公司等也将受益于再融资的活跃。

　　行业主题建议：短期关注低估值周期反弹，中长线布局新经济龙头。

　　1)关注政策宽松预期下的部分低估值周期板块，如地产、建材；

　　2)关注再融资政策落地对券商及部分中小创带来的催化；

　　3)看好消费升级与产业升级趋势，布局消费、科技、新能源汽车产业链等中线结构机会。

　　近期关注：1)疫情动态及复工情况；2)北上资金动态；3)年报业绩；4)美国大选进展。

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