央行重申流动性合理充裕 居民储蓄长线入市助A股慢牛
01/07
08:57
1月6日，前海开源首席经济学家杨德龙告诉时代周报记者，《指导意见》显示，银行保险机构要落实房住不炒的定位，严格执行房地产金融监管要求，防止资金违规流入房地产市场。抑制居民杠杆率过快增长，推动房地产市场健康稳定的发展。
万联证券分析师张译从表示，目前国内居民股票资产占比7%，对比美国的30%，居民配置股票资产空间很大。只要有良好的制度建设，A股增量资金会持续不断。
从北向资金的流入来看，目前A股市场的吸引力可见一斑。
2020年第一周，北向资金热度不减，净流入177.74亿元，相比前一周的64.30亿元大幅增加。北向资金已连续13周净买入，显示出外资对A股市场有较大的信心。
数据显示，自互联互通机制开通以来，截至2019年底，北向资金的总体规模已经达到10036亿元，与两融规模已经大致相当。
华泰证券研报认为，当前北向、公募、险资三类资金已经大致呈现势均力敌的态势，在此基础上市场风格有望更加均衡。
东吴证券分析师胡翔在研报中指出，《指导意见》的出台，将促进储蓄转化为资本市场长期资金。目前相关银行旗下已经设立了理财子公司，银行理财子公司将进一步丰富机构投资者队伍，提高直接融资占比，权益资产配置份额将随理财子公司权益投研能力而提升，流向权益市场的资金将稳步增加。
从操作层面来看，理财资金入市已无实际障碍。
2019年12月6日，中国证券登记结算公司依据《商业银行理财子公司管理办法》，对《特殊机构及产品证券账户业务指南》进行了修订，使得理财子公司产品直接投资股票在实际操作层面变得可行。
1月6日，某国有银行人士告诉时代周报记者，大资管时代，银行理财也要进行净值化转型，国有银行客户体量巨大，其控股的银行系基金子公司只能承接一部分。
上述人士对时代周报记者分析称，未来银行理财子公司的角色会越来越重要，无论是货币基金还是固定收益投资，从长期来看都会向理财子公司集中，公募基金的份额可能会降低。短期来说，银行在权益类投资的沉淀相对比较弱，预计初期会集中在ETF、FOF以及MOM这类对主动管理能力要求较低的产品上发力。
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