中信建投策略张玉龙：A股业绩边际企稳 创业板业绩改善明显

　　3.2 板块业绩分布趋同，龙头公司业绩占优

　　对于不同的板块，我们按2019Q3利润累计同比增速对其内部企业进行分布统计发现：不同板块业绩增速分布情况类似，负增长企业占比均达到40%以上，而业绩翻倍的公司占比约为12%。

　　我们进一步对全部A股非金融板块的上市公司进行市值和营收分组，统计发现市值越大的分组2019Q3利润增速越大，营收越大的分组利润增速也越大，业绩增速与市值大小、营收规模之间存在很强的正相关。2019Q2的情况一样，说明A股上市公司业绩存在很强的龙头效应和规模效应。不过从增速环比变化来看，业绩越差的公司波动也越大，增速环比提升也往往更加明显，但整体还是业绩好的龙头公司更加稳健。

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