赚足眼球！金银成交额超7000亿 沪银远近合约一度全涨停
09/04
16:36
9月4日消息，国内商品期货日盘收盘大面积上涨，纤维板、红枣、沪银及沪锡期货涨幅居前，值得关注的是沪金、沪银成交量亮眼，累计成交额超7000亿元，另沪银十二只合约盘中一度全线涨停。
截止日盘收盘，行情表现如下：
国信期货指出，据FX168报道，美国ISM制造业PMI爆出冷门，美国8月ISM制造业PMI跌至49.1，不仅创下2016年1月以来最低水平，且是2016年8月以来首次跌破荣枯线。该数据令投资者对经济前景的忧虑加深，导致市场风险偏好骤然降温，金银等避险资产受到青睐。操作建议：多单持有。
国泰君安期货评论称，操作上，近日黄金白银受到避险和利率双重驱动推涨，避险驱动再次对利率形成传导，不过黄金仍需考验1550-1580区间阻力。沪银隔夜显著多头增仓，近期国内多头持仓较重，美元触及年内区间高点，美元或有回调，这都使得短期金银走势仍偏强。
RJO期货高级市场策略师Phillip Streible的数据，黄金还有进一步上涨的空间，这意味着白银也将走高。Streible指出，如果黄金能持稳在1550-60美元，那肯定会升至1600美元。“金银比急剧下降。金银比的更正常化水平是在60年代。感恩节白银可以很容易地达到25美元。”
民生证券指出，随着全球经济进入创新周期萧条期，需求走弱，通胀压力有所缓和，抗通胀属性对黄金价格的推动作用减弱，黄金价格难以快速大幅上涨。但是，全球负利率环境和美国实际利率下行提升了黄金的相对配置价值。美国经济进入本轮周期尾声，下行压力加大，美联储再次降息，美元有望进入贬值周期，助推金价上涨。美债期限利差倒挂叠加美股Shiller市盈率处于高位，引发全球金融市场动荡，黄金避险价值凸显。实际利率下行、美元贬值、系统性风险上升三重因素叠加，黄金价格有望维持稳步上行。
华泰证券表示，黄金历史上经历过三次幅度超过300%的大涨和两次幅度超过50%的小规模上涨，诱因多为国际性危机事件或重大风险事件的爆发。历次金价上涨的经济背景都较为近似，多伴随着美国GDP增速下滑、美国利率下降、美元指数下跌和CPI同比上涨。当前全球经济环境与此前各次黄金上涨前期的大环境较为相似，预计未来一到两年黄金将会出现较大涨幅。
中国银河证券指出，在全球经济共振向下，美国经济由减速走向衰退的可能性在上升， CME 美联储观察工具显示美联储 9月降息的概率重新上升至接近 100%。目前来看美联储 9月份大概率降息，而一旦美联储 9月份再次降息，市场对于这几次美联储降息是正式进入宽松周期而不是周期中的调整的预期将会加强，这将持续压低了美国国债收益率与实际收益率，驱动黄金价格的上涨。我们继续看好黄金板块以及黄金影子股白银板块。
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当前买金不如买银？
近期，国际金价持续上涨，同为贵金属的白银也开启一波行情，COMEX白银期货8月涨幅达12.56%。专家表示，当前银价仍弱于金价，后市有望迎来加速补涨行情。加之金价前期涨幅过大，投资白银的安全边际相对更高。
“白银价格近期大涨，主要原因在于市场避险情绪大幅提振金价，由于白银与黄金存在相关性，加之金银比的修复，导致白银价格大幅上涨。”壹手黄金首席分析师陈明对《上海金融报》记者表示。
“8月，COMEX白银盘中触及两年高点18.648美元/盎司，一方面由于银价波动率比金价更大，另一方面是因为全球白银产量显著下降。”中银国际期货贵金属团队负责人对《上海金融报》记者表示，从技术面看，银价近期突破重要阻力区间下沿18.22美元/盎司，为进一步上涨打开了空间。
值得关注的是，即便经过8月的大涨，与黄金相比，白银价格仍显偏低。“从月线走势看，白银依然弱于黄金。”东吴期货宏观股指期货分析师万涛对《上海金融报》记者表示，“国际金价目前已回到牛熊分界线上轨，牛市已经确立。而白银受工业需求疲弱及供需不平衡影响，上涨时点相对滞后。考虑到白银的金融属性和日内波动性通常是黄金的2倍，一旦金银比价达到上轨临界值附近(82或85以上)，白银将开启加速补涨行情。”
“白银近期虽然快速上涨，但安全边际仍高于黄金。展望后市，金价可能受限于避险情绪的衰退，但在经济下行压力下，黄金有望形成高位盘整的走势。白银由于此前价格过于低廉，在黄金震荡时期，资金会倾向修复金银比，进而拉动白银价格上涨。”陈明表示。
具体到投资策略，陈明指出，金银本轮牛市行情是基于经济周期下行，随着经济数据持续疲软，牛市格局也愈发明确。长期来看，经济下行压力仍然较大，且目前没有较良好方式提振，白银投资可逢低做多。
“随着白银价格近期快速走高，金银比从历史高位持续回落，显示新一轮金银比的均值回归可能已经开启。从长期投资的角度看，白银具备相对配置价值。”上述中银国际期货贵金属团队负责人表示，“具体来看，鉴于金银比处于历史高位及其回归均值的潜力，以及白银ETF需求强劲，白银价格有望进一步走高。如果金银比回到历史均值水平(55)，金价达到1500美元/盎司，银价将超过27美元/盎司。在此过程中，白银的矿业股有望呈现抛物线式上涨，投资者可高位做空金银比，或做多白银商品及白银股等。”
“国际方面，以纽约银价为例，白银上方第一阻力位在21.2美元/盎司，如果美联储9月和12月相继降息，白银将继续跟随黄金进入快速拉升阶段，乐观预计，下一阻力位在27美元/盎司附近。”万涛表示，“国内方面，受人民币兑美元汇率破7后贬值预期有所抬升，沪银先于外盘逼近2016年高位4600/千克一线，如果有效突破，今年底或明年有望冲击7480元/千克。”
不过，陈明也提醒投资者，受避险情绪推动，金银价格短期涨幅过大，需关注市场避险情绪的变化。此外，投资者应采取严谨的资金管理方式，进行投资交易而非投机。
“由于国际贸易局势时缓时紧，且白银的波动性特征更明显，在市场避险情绪缓解时，短期跌幅可能更大，投资者需警惕回调风险。”上述中银国际期货贵金属团队负责人表示。
这个"买汰烧"的上海男人
