边风炜:这个位置一定不要追涨,那些行业目前是低估的?要当心二次探底
四主线布局科技行情
近期科技股行情如火如荼,多家机构发布研报力挺科技股。“四个逻辑看好科技股反弹。”民生证券策略分析师杨柳表示,首先,从技术周期看,科技股将迎来新的盈利向上周期。受益于物联网、云计算、大数据、AI、5G等技术发展带来需求扩张,科技行业将长期处于景气周期。
其次,从业绩弹性看,成长股反弹弹性更大,下半年业绩有望显著改善。考虑到科技行业景气度持续提升,二季度净利增速显著改善,基数低、弹性大的科技成长板块有望在下半年实现业绩触底反弹。
再者,从交易层面看,成长板块的交易阻力较小。以申万小盘股与大盘股指数市盈率之比衡量的估值溢价,目前为2010年以来2%的分位。主动管理型公募基金对申万小盘股指数成分股的配置比例也跌至2012年以来最低。主动管理型公募基金对创业板,以及成长型行业的配置比例回落至2013年水平。
最后,从预期差看,非核心资产关注度处于较低水平,预期差显著。
因此,在配置策略上,杨柳建议关注半导体、消费电子、物联网、云计算板块。半导体:2019年数字货币市场显著回暖,全球5G建设加速,费城半导体指数2019年创历史新高,半导体行业或出现向上拐点。消费电子:2019年上半年,我国智能手机出货量降幅逐月收窄,行业复苏迹象明显。物联网:国内电信运营商2020年将全面部署SA组网,有助于超可靠、低时延通信、海量机器类通信等物联网业务的加快部署。云计算:全球云计算市场预计2018-2021年的复合增长率为22%,我国云计算渗透率2017年仅为5.4%,2020年有望达到10.8%。
对于整体A股的配置策略,兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示,中短期来看,精选消费及服务业相关龙头并重视盈利和估值的性价比,可以继续掘金食品饮料、医药、教育、家电、社会服务业、电商及其他新兴消费服务业;中长期来看,精选“补短板”领域的科技龙头并防止估值泡沫,聚焦政策扶持之外的真正“自主可控”的科技实力、盈利能力;长期来看,利用“黄金坑”布局中国“最硬的核心资产”。